Факторинг для МСП: выгода для заёмщиков и инвесторов
2026-06-18 15:47
Факторинг закрывает кассовый разрыв, который возникает у поставщика из-за длинной отсрочки платежа от крупного покупателя. Малый и средний бизнес получает деньги под уже отгруженный товар, не дожидаясь оплаты через 60–90 дней. Инвестор финансирует такую сделку на короткий срок, а возврат обеспечивает оплата от крупной компании. На платформе «Кономика Займы» переданная дебиторская задолженность покрывает риски с запасом: её размер примерно в 1,5 раза больше суммы выданного финансирования.
Рыночные предпосылки: почему факторинг растёт
За последние 5 лет рынок факторинга в России вырос примерно на 35%. Основной драйвер роста — сегмент малого и среднего предпринимательства. Крупные компании работают с факторингом давно, а небольшие бизнесы осваивают этот инструмент сейчас.
Причина в устройстве сделки. У классического факторинга короткая дистанция: цикл от 2 до 5 месяцев. На горизонте в несколько месяцев планировать платежи проще, чем на несколько лет, поэтому оценка риска точнее. При этом обеспечением служит дебиторская задолженность, оплата, которую должен крупный покупатель. На короткой дистанции крупная стабильная компания уходит в дефолт реже, чем сам малый бизнес. Большой корабль тонет дольше.
Почему это выгодно заёмщику
Типичная ситуация: небольшая компания поставляет товар в крупную торговую сеть. Сеть забирает товар, но платит с отсрочкой 60–90 дней. Деньги в обороте заморожены, а закупать следующую партию и выполнять текущие контракты нужно сейчас. Так возникает кассовый разрыв.
Факторинг закрывает этот разрыв. Поставщик получает финансирование под отгруженный товар сразу и продолжает работу, не прерывая отношения с контрагентами.
Отдельная причина, по которой малый бизнес идёт на платформу, — банковский отказ. Банк работает с ограниченным списком крупных дебиторов, например 100–300 компаний. Если покупатель поставщика в этот список не входит, банк сделку не возьмёт, даже когда сам покупатель платёжеспособен. Региональная торговая сеть может быть надёжным плательщиком, но оставаться за рамками банковского списка. «Кономика Займы» работает с такими сделками.
Условия для заёмщика складываются из устройства сделки:
финансирование под отгруженный товар без ожидания оплаты от покупателя;
срок 2–5 месяцев, который закрывает несколько поставок в рамках одного договора и снижает долю комиссии;
запас времени на случай, если покупатель задержит оплату.
Почему это выгодно инвестору
Для инвестора это короткий цикл вложений с обеспечением. Возврат средств зависит не от самого малого бизнеса, а от его покупателя, более крупной и устойчивой компании. Оплата от покупателя поступает на номинальный счёт платформы, минуя заёмщика, поэтому заёмщик не может получить эти деньги и распорядиться ими.
Переданная дебиторская задолженность покрывает риски с запасом. Её размер примерно в 1,5 раза больше суммы выданного финансирования. Если покупатель задержит оплату, этот запас служит дополнительной защитой.
Ключевые параметры для инвестора:
заявленная доходность сделок — 25–30% годовых;
срок сделки — 2–5 месяцев, чаще 3–4;
обеспечение — примерно в 1,5 раза больше суммы финансирования;
порог входа — от 10 000 рублей.
Короткий цикл означает высокую оборачиваемость капитала. Доходность считается в годовых, а сама сделка длится 3–4 месяца, поэтому деньги возвращаются быстро и их можно вложить в следующую сделку, не дожидаясь конца года.
Как ограничен риск инвестора
Оценка дебитора. Возврат обеспечивает крупная компания, которую проверяет риск-ядро.
Срочная дебиторская задолженность. В обеспечение идёт оплата из обычной отсрочки платежа, а не проблемный долг.
Запас обеспечения. Размер дебиторской задолженности примерно в 1,5 раза больше суммы финансирования.
Буферный период при просрочке. На сумму начисляется повышенная ставка около 40%; по статистике погашения около 95% платежей приходят в срок или с небольшой задержкой.
Взыскание внутри группы. Долгом занимается ProFactor, профильная компания по взысканию. Платформа сама оплачивает госпошлину и расходы на взыскание.
Баланс интересов
Заёмщик закрывает кассовый разрыв и сохраняет отношения с покупателем. Инвестор получает короткую сделку, где возврат обеспечивает оплата от крупной компании, а дебиторская задолженность покрывает риск с запасом. Высокого дохода без риска не бывает, но структура сделки этот риск ограничивает с обеих сторон.