Кассовый разрыв — одна из самых частых финансовых проблем в операционном бизнесе. Он может возникать не потому, что компания убыточна, а потому что деньги приходят позже, чем возникают обязательства. Зарплаты, налоги, аренда и поставщики требуют оплаты сегодня, а выручка по контрактам с отсрочкой поступит позже.
В таких условиях ключевая задача собственника и CFO — управлять ликвидностью. Если использовать дебиторскую задолженность осознанно, она может превратиться в источник оборотных средств.
Почему именно дебиторская задолженность чаще всего становится причиной кассового разрыва
Во многих отраслях отсрочка платежа — стандарт рынка. Компания уже выполнила работы или отгрузила товар, но деньги ещё не поступили. Формально бизнес зарабатывает, но фактически испытывает дефицит ликвидности.
Проблема усугубляется, если:
- значительная часть оборота зависит от пары “якорных” контрагентов: если они подведут, под угрозой может оказаться вся операционная деятельность;
- сроки оплаты регулярно сдвигаются: невозможно планировать операционную деятельность, например, закупать сырье;
- нет чёткого понимания, на какую дебиторку можно рассчитывать, а какая будет проблемной: это мешает прогнозировать поток денежных средств.
Не вся дебиторская задолженность одинаково надёжна. Перед тем как использовать её для привлечения денег в оборот, важно понимать, способен ли контрагент исполнить свои обязательства. Именно поэтому так важно выстроить в компании процедуры мониторинга контрагентов. Особое внимание стоит уделить новым партнерам, но и постоянные клиенты в какой-то момент времени могут оказаться в проблемной ситуации - и поставить в нее вас. Мониторинг может быть как ручным, по запросу, так и автоматическим - например, через систему Rescore.
К признакам повышенного риска относятся:
- ликвидация или реорганизация компании;
- нахождение в процедурах банкротства;
- судебные иски или исполнительные листы, особенно со стороны ФНС или банков;
- длительные и повторяющиеся блокировки счетов;
- включение в негативные реестры;
- большое количество судебных дел в роли ответчика;
- слабые финансовые показатели и устойчивые убытки.
Если такие сигналы присутствуют, ожидание оплаты может затянуться или закончиться её отсутствием. В этом случае бизнесу стоит рассматривать альтернативные сценарии монетизации дебиторской задолженности.
Как Conomica помогает вернуть деньги в оборот
В Conomica дебиторская задолженность рассматривается как финансовый инструмент. В зависимости от её состояния и необходимого объёма средств, доступны три решения для бизнеса.
Продажа проблемного долга
Если задолженность уже вызывает сомнения или деньги нужны срочно, возможна продажа проблемного долга. В этом сценарии бизнес может вернуть до 80% от суммы дебиторской задолженности в течение 10 дней.
Процесс включает оценку рисков и перспектив взыскания. Conomica проводит анализ долга и предоставляет бесплатное аналитическое заключение. После согласования условий заключается договор цессии, и средства поступают на счёт компании.
Этот вариант подходит, когда важно быстро высвободить оборотные средства и снять неопределённость по поступлениям.
Финансирование до 50 млн рублей под текущую дебиторскую задолженность
Если дебиторская задолженность является текущей, её можно использовать как залог для привлечения финансирования. Речь идёт о долгах, которые соответствуют сразу трем ключевым критериям:
- есть договор с отсрочкой платежа;
- срок оплаты ещё не истёк;
- факт выполненных работ или оказанных услуг подтвержден.
В этом случае инвесторы предоставляют заем через платформу Conomica, клиент уступает свою дебиторскую задолженность в обеспечение исполнения возврата займа, а деньги сразу поступают на счёт компании. Этот инструмент позволяет поддерживать оборот без ожидания оплаты от контрагентов и без продажи долга.
Финансирование свыше 50 млн рублей через выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА)
Для более крупных объёмов используется выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА) под портфель дебиторской задолженности. Выпустить ЦФА, то есть оцифровать, можно практически любой актив. В нашем случае в цифровой форме фиксируется будущее поступление денег по существующему долгу, а затем оно используется для привлечения финансирования от инвесторов, готовых выкупить ЦФА.
Эмитент таких ЦФА обязуется выплатить инвесторам тело инвестиций и их доход с поступлений от дебиторов, указанных при выпуске ЦФА - то есть ваших должников. Это позволяет увеличить базовый лимит привлекаемой суммы и сделать более удобными выплаты по долгу, привязав их к реальным поступлениям.
ЦФА подходит компаниям, у которых:
- есть контрагенты с отсрочкой платежа;
- требуется дополнительный источник ликвидности;
- необходим объём финансирования свыше 50 млн рублей.
Средства могут быть получены в течение 15 дней с момента предоставления документов. Процесс включает анализ дебиторской задолженности, согласование параметров выпуска и последующее привлечение средств. Поступления от дебиторов направляются на исполнение обязательств по ЦФА.
Как выбрать подходящее решение
Выбор инструмента зависит от уровня ликвидности дебиторской задолженности и задач бизнеса. Если долг проблемный и есть риск неплатежа, целесообразна его продажа. Если дебиторка текущая и требуется финансирование до 50 млн рублей, подойдёт заем под залог задолженности. Если же нужен более крупный объём — выпуск ЦФА под портфель дебиторской задолженности. Во всех случаях ключевым фактором остаётся качество дебиторской задолженности и наличие всех необходимых документов, подтверждающих ее.
Главное, что следует помнить: при грамотном подходе дебиторская задолженность может стать источником ликвидности, а не причиной дефицита средств. А кассовый разрыв может быть как проблемой, так и стандартной ситуацией, справиться с которой помогут правильные инструменты.
Conomica предлагает несколько таких инструментов, которые позволяют бизнесу избежать кассового разрыва и вернуть деньги в оборот в зависимости от типа долга и необходимого объёма финансирования. Чтобы выбрать оптимальный сценарий, важно оценить состояние дебиторской задолженности и получить профессиональную консультацию.
Следующий шаг — обсудить вашу ситуацию и подобрать решение под конкретные задачи бизнеса.
