«Кономика Займы»— инвестиционная платформа с лицензией Банка России, которая выводит на рынок краудлендинга прямые факторинговые сделки. Инвестор финансирует поставку товара под будущую оплату от крупного покупателя и получает доход, когда покупатель рассчитывается. Заявленная доходность сделок — 25–30% годовых, средний срок — 3–4 месяца, порог входа — от 10 000 рублей. Ниже разбираем, как устроен продукт, на каком принципе он построен и из чего складывается доход инвестора.
Что такое «Кономика Займы»
Год назад «Кономика Займы» получила лицензию оператора инвестиционной платформы и вошла в государственный реестр. Направление держали в паузе, пока шла работа над продуктом: нужно было оценить рынок кредитования и собрать инструмент, который опирается на сильные стороны группы.
В группу «Кономика» входят:
- ООО «Кономика»» — платформа сделок с дебиторской задолженностью;
- ООО «Технологии скоринга» — компания скоринговых технологий, риск-ядро;
- ООО «ПРО Фактор» — федеральная компания по взысканию задолженности.
Все три компетенции собраны в одном продукте: скоринг, оформление сделки и взыскание остаются внутри группы.
Принцип 3К, на котором построен продукт
Продукт строился вокруг трёх опор, которые в «Кономике» называют принципом 3К.
Конкурентоспособность
Платформа удерживает баланс риска и дохода для инвестора и баланс скорости и ставки для заёмщика. Высокого дохода без риска не бывает, поэтому задача была найти инструмент, где риск ограничен структурой сделки, а не обещаниями.
Компетентность
Компании группы профильно работают с дебиторской задолженностью. Факторинг опирается ровно на эту компетенцию: оценку платёжеспособности дебитора и взыскание ведут те же специалисты, что и в основном бизнесе группы.
Кросс-сейлинг
Один и тот же поток клиентов и одни и те же эксперты обслуживают несколько продуктов группы. Это снижает себестоимость платформы, а значит, оставляет инвестору более высокую доходность при той же марже.
Что такое прямая факторинговая сделка
Факторинг — это финансирование поставщика под отсрочку платежа его покупателя. Поставщик отгрузил товар крупному покупателю, например, на 5 миллионов рублей, но деньги получит только через 60–90 дней. Чтобы не ждать, он берёт финансирование сейчас, а возвращает его за счёт оплаты, которая придёт от покупателя.
Раньше факторинг был доступен в основном банкам и крупным факторинговым компаниям. «Кономика Займы» открывает его частным инвесторам напрямую: инвесторы финансируют не факторинговую компанию, которая дальше распоряжается деньгами, а саму сделку.
Почему не залог дебиторской задолженности
На рынке распространён краудлендинг с залогом дебиторской задолженности. У него есть структурный риск: заёмщик закладывает право на оплату, но сама оплата продолжает поступать ему на счёт. Если заёмщик получил деньги от покупателя и не передал их, взыскание идёт через суд и занимает время, а к этому моменту задолженности может уже не существовать.
В «Кономика Займы» применяется обеспечительная уступка. Право получить оплату переходит платформе в момент сделки, и покупатель платит сразу на номинальный счёт платформы. Заёмщик до этих денег не дотягивается. По юридической сути это эквивалент факторинга, адаптированный под требования 259-ФЗ.
Как устроена сделка по шагам
- Поставщику нужны деньги под отгруженный товар с отсрочкой оплаты.
- Заявка проходит автоматический скоринг в риск-ядре «Скор»: система оценивает заёмщика, дебитора и вероятность погашения, после чего сделку проверяет ручной андеррайтинг.
- Акцент оценки смещён на дебитора: его платёжеспособность должна быть выше, чем у заёмщика. На короткой дистанции в 3–4 месяца крупная компания уходит в дефолт реже, чем малый бизнес.
- Инвесторы финансируют сделку. Деньги получает поставщик.
- Покупатель платит на номинальный счёт платформы. Из этой оплаты гасится финансирование и начисленные проценты.
Условия для инвестора
- Заявленная доходность сделки: 25–30% годовых.
- Срок сделки: 2–5 месяцев, чаще 3–4.
- Порог входа: от 10 000 рублей.
- Обеспечение: примерно в 1,5 раза больше суммы финансирования.
- Дефолт: просрочка дольше 60 дней.
- Комиссия за взыскание: 5% досудебно, 20% в суде.
Доходность считается в годовых, а сделка короткая. За счёт этого капитал быстро возвращается, и его можно вложить в следующую сделку, не дожидаясь конца года. Обеспечение, превышающее сумму финансирования примерно на 40–50%, служит запасом на случай задержки оплаты.
Вход открыт от 10 000 рублей без дополнительных требований. При вложениях от 600 000 рублей нужен статус квалифицированного инвестора, который можно получить по справке от брокера.
Две модели сделки: регрессная и безрегрессная
Модель выбирается по результатам андеррайтинга.
Регрессная модель. Требование сохраняется и к заёмщику, и к дебитору до полного погашения. Ставка ниже, потому что риск ограничен с двух сторон. Если оплата приходит с излишком, излишек возвращается заёмщику. Если дело доходит до суда, инвестор получает дополнительный доход: на сумму инвестиций начисляются и базовые, и штрафные проценты.
Безрегрессная модель. Требование сохраняется только к дебитору. Ставка выше на 10–15%, а обеспечение перекрывает сумму займа примерно на 40%. Если заёмщик не рассчитался в срок, право требования к дебитору переходит инвесторам, и всё, что поступает от дебитора, идёт им.
Как ограничен риск
- Оценка дебитора, а не только заёмщика. Возврат обеспечивает более крупная и устойчивая компания.
- Срочная, не просроченная дебиторская задолженность. В обеспечение идёт оплата из обычной отсрочки платежа, а не проблемный долг.
- Контроль через номинальный счёт. Оплата от дебитора поступает на счёт платформы, минуя заёмщика.
- Буферный период при просрочке. На сумму начинает начисляться повышенная ставка около 40%; по статистике погашения дебиторской задолженности около 95% платежей приходят в срок или с небольшой задержкой.
- Взыскание внутри группы. Долгом занимается ProFactor, а не сторонний подрядчик. Платформа сама оплачивает госпошлину и несёт расходы на взыскание.
- Честные термины. Дефолтом считается просрочка дольше 60 дней, а не потеря денег. Безвозвратная потеря называется списанием и выделена в отдельный статус.
Коротко
«Кономика Займы» переносит механику факторинга на краудлендинговую платформу: инвестор финансирует поставку, а возврат обеспечивает оплата от крупного покупателя, которая поступает прямо на счёт платформы. Скоринг и взыскание остаются внутри группы «Кономика». Заявленная доходность сделок — 25–30% годовых, срок — 3–4 месяца, вход — от 10 000 рублей. Доход всегда связан с риском, а структура сделки этот риск ограничивает.
Инвестирование сопряжено с риском потери средств.
Инвестирование сопряжено с риском потери средств.
